Armas indianas das empresas FMCG vencem pais globais nos negócios

As subsidiárias indianas dos gigantes globais do FMCG, incluindo Unilever, Nestlé e Reckitt, estão superando seus pais estrangeiros listados em receita e crescimento do lucro nos últimos 10 anos.

Isso não é tudo. Em certos casos, seus negócios indianos podem se tornar os maiores em termos de valor durante um período de tempo, entre todas as geografias em que operam. Por exemplo, a Hindustan Unilever (HUL) e Maruti estão gerando um valor extenso em termos de apoio à avaliação à empresa controladora estoque, de acordo com um relatório de pesquisa i-SEC (ver gráfico). O CEO da Hul e o MD Sanjiv Mehta disse em uma entrevista recente ao Financial Times que a Índia, o maior mercado do grupo de consumidores em volume, ultrapassará os EUA para se tornarem os maiores por valor, sem especificar um prazo.

Atualmente, a avaliação do mercado de Hul em US $ 72 bilhões é de cerca de 62% do valor de mercado de seus pais de US $ 115 bilhões, enquanto sua receita é superior a 10% das vendas do grupo da Unilever.

Uma forte presença em um mercado emergente de alto crescimento, como a Índia, é uma narrativa forte para as multinacionais, na busca de aumentar sua marca e ampliar sua base para alcançar a classe média inexplorada e crescente. A análise da pesquisa i-SEC está alinhada com um relatório da Bain WEF divulgado em 2019, que revelou que a demanda do consumidor na Índia continuará a crescer em um clipe saudável, acrescentando cerca de 140 milhões de famílias de renda média e 21 milhões de famílias de alta renda por 2030. Embora a Covid possa ter recuado isso em alguns trimestres, a história de consumo da Índia ainda está intacta. As empresas da FMCG voltaram ao crescimento de receita de dois dígitos nos últimos um ano.

A parceira da Bain & Co, Karthik Ganesan, disse que as multinacionais que foram bem-sucedidas na Índia escalaram com lucro entendendo melhor o cenário de consumidores e varejo da Índia. Eles entendem o que o consumidor indiano precisa e desenvolve um produto bom o suficiente, que é fundamental, pois muitas multinacionais lançam seu portfólio global como está em margens insustentáveis e lutam para aumentar, disse ele.

Outros fatores incluem a localização do mix de marketing com base em insights granulares, participam das peças mainstream e premium em categorias como tendo os preços certos para vencer com várias coortes de consumidores é essencial para escalar e lucratividade. Além disso, também inclui a construção e capacitação de uma equipe local para ter uma distribuição profunda em um custo de baixo custo.

Curiosamente, muitos investidores acreditam que possuir as ações da empresa-mãe barata é uma jogada melhor eficaz para ter a exposição da Índia (Unilever, Suzuki, Kansai), segundo o relatório.

Além disso, a Índia provou ser um estudo de caso para majores de FMCG na inovação frugal pioneira, particularmente para explorar o consumidor rural. Várias intervenções de baixo custo orientadas por tecnologia estão sendo replicadas em outros países em desenvolvimento.

Um porta-voz da Nestlé Índia disse: A Índia tem uma enorme base de consumidores em centros urbanos e rurais. A família do consumidor está em andamento para expandir ainda mais nos próximos anos. Além disso, nos últimos anos, também testemunhamos o surgimento da Índia aspiracional. Isso combinado com o potencial de crescimento de volume liderado por penetração, faz da Índia um mercado promissor para qualquer empresa.

Enquanto isso, o momento do crescimento parece ter continuado no trimestre de julho a setembro para os negócios da Índia da Unilever e Coco-Cola, entre outros.

O crescimento atual é impulsionado fortemente pelos preços, mas esperamos uma contribuição de crescimento de volume e mixagem (premiumização) para aumentar nos próximos trimestres, disseram analistas.

Várias afiliadas da MNC listadas na Índia criaram um tremendo valor para os pais-eles superaram a entidade pai sobre crescimento e retornos dos acionistas. Tendo essa tendência em mente, as multinacionais que podem se orientar para vencer na Índia podem definitivamente considerar listar sua subsidiária indiana, acrescentou Ganesan.

Pode-se notar que a contribuição da receita e do lucro da maioria das multinacionais de consumidores indianos para seus pais aumentou significativamente nos últimos dois anos, mas ainda permanece em torno de um dígito de baixo a médio (exceto Hul e Kansai Nerolac).